Stabilization measures to improve the financial market of Ukraine

Abstract

The article analyzes the state and dynamics of modern functioning of the financial market of Ukraine, development of legislative, normative and institutional support for realization of the strategy of development of the domestic financial sector in the conditions of an open economic system. Some indicators of activity of banking and non-bank lending institutions were characterized and key problems of their functioning were determined. It has been established that medium- and long-term fiscal policy is dependent on the development of the financial sector, in particular the stock market. The lack of reliable instruments on the domestic securities market is identified, which is a deterrent to the development of institutional participants and hinders the development of the entire financial market. It is substantiated that further development of the financial sector requires strategic measures for its improvement, the definition of a single policy on the development of the financial market at the state level, a reorientation to the creation of domestic investment sources, increased transparency in the adoption of regulatory decisions and the role of associations of market entities, etc. It is noted that the key to stabilization and economic revival of the country is the creation of an effective system of control over the management of national resources and public finances. Corrective actions are proposed to develop the institutional structure of the market, develop its infrastructure, protect shareholders' rights, increase transparency and introduce effective and open regulatory policy and appropriate supervision. Also, a number of measures were proposed for successful implementation of Ukraine's European integration in the financial sector and, in the long run, to ensure macroeconomic stability in Ukraine under the conditions of an open economic system. У статті аналізується стан та динаміка сучасного функціонування фінансового ринку України, розробка законодавчого, нормативного та інституційного забезпечення реалізації стратегії розвитку вітчизняного фінансового сектора в умовах відкритої економічної системи. Охарактеризовано деякі показники діяльності банківських та небанківських кредитних організацій та визначено основні проблеми їх функціонування. Встановлено, що середньо- та довгострокова фіскальна політика залежить від розвитку фінансового сектора, зокрема фондового ринку. Виявлено брак надійних інструментів на внутрішньому ринку цінних паперів, що стримує розвиток інституційних учасників та перешкоджає розвитку всього фінансового ринку. Обґрунтовано, що подальший розвиток фінансового сектора потребує стратегічних заходів щодо його вдосконалення, визначення єдиної політики щодо розвитку фінансового ринку на державному рівні, переорієнтації на створення джерел внутрішніх інвестицій, підвищення прозорості у прийнятті регуляторних рішень та ролі об'єднань суб'єктів ринку тощо. Відзначено, що ключем до стабілізації та економічного відродження країни є створення ефективної системи контролю за управлінням національними ресурсами та державними фінансами. Запропоновані корегувальні дії з метою розвитку інституційної структури ринку, розвитку інфраструктури, захисту прав акціонерів, підвищення прозорості та запровадження ефективної та відкритої регуляторної політики та належного нагляду. Також було запропоновано ряд заходів для успішного впровадження європейської інтеграції України у фінансовий сектор та, у довгостроковій перспективі, для забезпечення макроекономічної стабільності в Україні в умовах відкритої економічної системи.